Grandi profitti da azioni a basso prezzo

Sep 25, 2023

23/08/2023 02:15:30 ET

Non c’è dubbio che sia in atto un pullback poiché l’S&P 500 (SPY) è un buon punto rispetto ai recenti massimi raggiunti alla fine di luglio. Da allora, l’indice delle large cap ha restituito circa il 4%, mentre le small cap e altre posizioni Risk On hanno registrato risultati ancora peggiori.

Le domande chiave in questo momento sono: dov’è il fondo? E quando ci arriveremo?

Esploreremo questi argomenti vitali nel commento sul Reitmeister Total Return di questa settimana.

Commento sul mercato

Oggi affronteremo i commenti in ordine inverso... prima esploreremo l'azione dei prezzi, poi parleremo dei fondamentali che determinano il prezzo.

Come notato sopra, le azioni hanno raggiunto quota 4.600 alla fine di luglio. Da allora è stato un processo continuo per trovare il fondo:

Medie mobili: 50 giorni (giallo), 100 giorni (arancione), 200 giorni (rosso)

Le azioni hanno tagliato la media mobile a 50 giorni come un coltello caldo nel burro e non si sono guardate indietro. Chiaramente era necessario un lavaggio più profondo visti i cinque mesi consecutivi di guadagni eccellenti.

Successivamente abbiamo avuto supporto psicologico a 4.400. Anche questo non ha resistito. Poi è arrivato poco prima di tornare sopra lunedì, seguito da un altro test fallito martedì.

Ciò significa 3 chiusure consecutive sotto 4.400. Ciò significa che ora probabilmente dovremo considerare se la media mobile a 100 giorni a 4.305 fungerà da supporto e fondo dell’intervallo. Venerdì ci siamo avvicinati abbastanza con uno strike intraday fino a 4.335 prima che ne seguisse un rimbalzo.

Il mio istinto mi dice che non ci vorrebbe molto per scendere di un altro 2% per testare la media mobile di 100 giorni. Questo probabilmente è tutto ciò che dobbiamo fare, data la storia fondamentale in mano.

Ciò significa che un test della linea di tendenza a lungo termine (MA a 200 giorni) a 4.136 sembra probabilmente eccessivo in questo momento. Probabilmente la media mobile a 100 giorni è il punto in cui dobbiamo arrivare.

Abbassarsi fino alla media mobile a 200 giorni è plausibile SOLO se gli eventi economici da qui in avanti si rivelano molto peggiori del previsto. Quindi, è un buon momento per passare al quadro fondamentale del mercato.

Immagine fondamentale

La mia tesi principale è che stiamo assistendo a un mercato rialzista a lungo termine in quanto la Fed sembra sulla buona strada per un atterraggio morbido mentre riduce l’inflazione.

NON ringraziare la Fed... hanno fatto del loro meglio per creare disoccupazione e recessione.

Il motivo principale per cui non si è verificata una recessione... e probabilmente non si verificherà, è che i 2-4 milioni di pensionati anticipati durante il Covid hanno creato una carenza di posti di lavoro. Chiunque voglia un lavoro può praticamente trovarne uno che porti a un tasso di disoccupazione storicamente basso che non abbia ceduto sotto la pressione di un anno e mezzo di intensi aumenti dei tassi.

Sfortunatamente, questa tesi include il fatto che i rialzisti hanno esagerato offrendo azioni fino a 4.600 quando l’economia è ancora debole e la crescita degli utili è inesistente. Ciò ha portato a un PE elevato, superiore a 20, che rappresenta un peso troppo elevato per essere sopportato dagli attuali fondamentali.

La conclusione naturale di cui sopra è quella di avere un pullback atteso da tempo che ripristini adeguatamente l’equilibrio del mercato a una valutazione più logica. Ciò genera un intervallo di negoziazione compreso tra la probabile media mobile a 100 giorni a 4.305 e il precedente massimo di 4.600.

Si tratta di un comodo intervallo di trading in cui giocare in attesa della rottura dei prossimi catalizzatori chiave. Molto probabilmente si tratterà di una rottura al rialzo man mano che l'atterraggio morbido consentirà alla Fed di abbassare i tassi, il che è una forte caffeina che promuove l'aumento dei prezzi delle azioni.

Tuttavia, mentre ci troviamo nel trading range, siamo molto sensibili a ogni nuovo titolo che potrebbe farci salire un giorno... e scendere il giorno dopo. Quindi, esaminiamo gli eventi economici chiave davanti a noi che potrebbero fornire il prossimo catalizzatore per il mercato complessivo:

Verbale del FOMC del 16/8 : Questo è successo la settimana scorsa. Ma si tratta di un’informazione importante da valutare rispetto ad altri eventi futuri.

pause). Plus the tenor of what was said at the last announcement combined with inflation reports since then came coming under expectations. /p>

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